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Tengo un plan de pensiones. Un movimiento en toda su historia, ninguna aportación desde entonces y ni la más mínima intención de hacer otra.
No es dejadez. Es que después de los recortes de los últimos años, a mí ya no me salen las cuentas, y creo que a la mayoría de particulares tampoco. Te cuento el marco completo para que lo decidas tú, y luego te enseño mi caso, que es un buen ejemplo de lo que consigue una reforma cuando reduce el incentivo hasta dejarlo por debajo del esfuerzo que exige.
Índice
Qué cambió desde 2021
| Ejercicio | Límite de aportación individual |
|---|---|
| Hasta 2020 | 8.000 € al año |
| 2021 | 2.000 € al año |
| 2022 en adelante | 1.500 € al año |
La reducción fue drástica y deliberada. La intención del legislador no era eliminar el ahorro fiscal para la jubilación, sino desplazarlo desde los planes individuales hacia los planes de empleo, los que promueve tu empresa. Entender esa intención ayuda a decidir dónde conviene aportar, si es que conviene.
Cómo funciona la ventaja fiscal, de verdad
Lo que aportas reduce directamente tu base imponible del IRPF ese mismo año. No es una deducción sobre la cuota: es una reducción de la base sobre la que se calcula el impuesto.
Si aportas 1.500 € y tu tipo marginal es del 37%, te ahorras unos 555 € de impuesto ese año. Puedes estimar tu marginal con mi calculadora de salario neto.
Suena bien. Pero ese ahorro tiene una contrapartida que muchos comerciales omiten, y es la clave de toda la decisión.
El matiz que casi nadie cuenta
El ahorro fiscal de hoy no es una exención, es un diferimiento. Cuando rescates el plan, normalmente en la jubilación, lo cobrado tributa como rendimiento del trabajo, en la misma escala general que tu nómina.
Y ahí está la trampa: no tributa solo la ganancia, tributa todo lo que sacas, aportaciones incluidas. Compáralo con un fondo indexado, donde al reembolsar solo tributa la plusvalía y encima en la base del ahorro, que tiene tipos más bajos que la general.
Así que el plan de pensiones te compensa si tu tipo marginal al rescatar es más bajo que el que tienes al aportar. Que es una apuesta razonable si hoy ganas mucho y esperas jubilarte con menos ingresos, y bastante mala si te pasa lo contrario.
Mi plan de pensiones, que llegó de rebote
Aquí toca contar una inconsistencia de mi propia cartera, porque la tengo y prefiero explicarla a esconderla.
Yo defiendo la indexación barata en toda esta web. Y sin embargo mi plan de pensiones es de gestión activa, con una comisión muy por encima de la de cualquiera de mis fondos. ¿Cómo se llega ahí?
Tenía contratado un plan de pensiones indexado en MyInvestor, con poco dinero dentro. Cuando decidí cerrar aquella cuenta y concentrarlo todo en Renta 4, tuve que llevarme también el plan. Y ahí me encontré con un problema práctico: Renta 4 no ofrece planes de pensiones indexados. Ninguno. Lo que habría sido mi elección natural no estaba en el catálogo.
Con poco dinero en juego, en un vehículo que ya había decidido no alimentar, opté por el plan de pensiones de Numantia, el vehículo de Emérito Quintana. Le sigo desde hace tiempo y me interesa cómo razona, más que sus resultados de un año concreto.
Y aquí van los matices, que importan más que la elección: no es una recomendación, y tampoco sería mi decisión si Renta 4 ofreciese planes indexados. Elegí entre lo que había, con una cantidad pequeña y sin intención de aportar más. Si mañana apareciera un plan indexado decente en el catálogo, traspasaría sin pensarlo.
La moraleja es más general que mi caso: el catálogo de tu entidad condiciona tus decisiones más de lo que crees. Si tu banco no ofrece lo que quieres, acabas eligiendo entre lo que hay, no entre lo que existe.
Por qué no aporto
Cuatro motivos, y ninguno es que el producto sea una estafa. Es que la relación entre lo que te dan y lo que te quitan ha dejado de convencerme:
- 1.500 € al año es poco para molestarse. En mi caso, que es el general de la mayoría de particulares, ese es el techo desgravable. El ahorro fiscal que genera no compensa el análisis, ni el papeleo, ni el seguimiento.
- Es capital ilíquido. No puedes recuperarlo cuando quieras, solo en escenarios tasados. Ese dinero deja de ser tuyo en la práctica durante décadas.
- La fiscalidad del rescate depende del gobierno de turno. Estás firmando hoy un contrato cuya letra pequeña la escribirá dentro de treinta años alguien a quien no conoces. Las reglas ya han cambiado varias veces en la última década.
- Y encima el catálogo suele ser malo. Comisiones altas, poca oferta indexada y menos competencia que en fondos. Si no tienes claro cuánto te cuesta de verdad un producto, te interesa lo que se esconde detrás del TER.
Para 1.500 € al año, con ese conjunto de condiciones, ni me molesto en analizar la posibilidad. Ese es mi resumen honesto.
Planes de empleo: la otra vía
Sobre el papel, aquí está lo interesante. Los planes de empleo permiten hasta 8.500 € adicionales al límite individual, y si tu empresa aporta una parte, es dinero que no tendrías de otra forma. Esa aportación del empleador es la única razón por la que hoy merece la pena mirar un plan de pensiones con atención.
Digo sobre el papel porque la calidad de estos planes es muy desigual. En mi empresa ofrecen un vehículo de ahorro colectivo. Leí la documentación en su momento y mi reacción física fue echarme hacia atrás en la silla para alejarme del documento. Ni siquiera recuerdo las condiciones concretas: recuerdo que era malo y que lo descarté sin necesidad de hacer números.
Si tienes uno disponible, míralo con estas tres preguntas antes de nada: ¿aporta la empresa y cuánto? ¿Qué comisión total tiene? ¿En qué invierte exactamente? Si la empresa aporta de verdad, suele compensar incluso con un producto mediocre. Si no aporta nada, estás ante un fondo caro con el dinero bloqueado.
El problema de la liquidez
Un plan de pensiones solo se puede rescatar en supuestos concretos: jubilación, desempleo de larga duración, enfermedad grave, incapacidad, dependencia, o las aportaciones con más de diez años de antigüedad.
Para alguien que va camino de la independencia financiera hay un problema añadido y poco comentado: si tu plan es dejar de trabajar antes de la edad de jubilación, ese dinero no está disponible justo en los años en que más lo necesitarías. Tendrías que vivir del resto de la cartera hasta que se desbloquee, algo que conviene meter en el cálculo cuando estimas cuánto necesitas para ser independiente.
Bajar el límite desincentiva el vehículo, y eso se sabía
Una observación económica, sin entrar a valorar la decisión.
Bajar el límite de 8.000 a 1.500 € desincentiva usar el vehículo, y no un poco: lo saca directamente del radar de mucha gente. Cuando el beneficio máximo posible es pequeño, el coste de informarse, comparar productos y hacer el seguimiento deja de compensar, aunque el beneficio siga siendo positivo.
No lo cuento como un error de cálculo de nadie. Doy por hecho que ese efecto se conocía de antemano: es aritmética elemental y estaba a la vista de cualquiera que hiciera el número. Un límite más bajo significa menos base imponible reducida y, por tanto, más recaudación hoy en lugar de dentro de treinta años. Que la gente aporte menos a planes individuales no es un daño colateral inesperado de la medida: es exactamente lo que hace la medida.
Yo soy un ejemplo vivo de ello. No es que haya analizado si me conviene y haya salido que no: es que para 1.500 € ni me molesto en hacer el análisis. Y sospecho que a mucha gente le pasa lo mismo. Lo que sí me parece discutible es el otro lado de la ecuación: el ahorro no se ha desplazado sin más a los planes de empleo, porque eso exige que tu empresa tenga uno y que sea bueno. Si no lo tiene, ese ahorro no se ha movido de canal, simplemente ha salido del sistema de previsión.
Entonces, ¿merecen la pena?
Mi respuesta, ordenada por casos:
- Si tienes un plan de empleo y tu empresa aporta: sí, casi siempre. Es dinero regalado y el límite adicional es alto. Mira las comisiones, pero no lo descartes por ellas.
- Si tu tipo marginal hoy es alto y esperas jubilarte con ingresos bajos: el diferimiento juega a tu favor y el plan individual puede tener sentido, aunque el límite lo haga poco relevante en el total.
- Si tu marginal es moderado, o piensas dejar de trabajar pronto: a mí no me convence. Prefiero un fondo indexado, que tributa solo la plusvalía, en la base del ahorro, y puedo tocar cuando quiera.
- Si ya tienes uno y no quieres aportar más: déjalo estar y tráspasalo a algo decente si el que tienes es caro. El traspaso entre planes no tributa, igual que entre fondos.
Y una advertencia general: en diciembre te van a llamar del banco para que aportes antes de fin de año. Esa llamada no existe para ayudarte con tu jubilación, existe porque el plan de pensiones es uno de los productos con mejor margen del catálogo. Decide en enero con calma, no en diciembre con prisa.
Preguntas interesantes
¿Puedo traspasar mi plan a otro sin tributar?
Sí. El traspaso entre planes de pensiones no tributa, igual que entre fondos de inversión. Si tienes uno heredado de tu banco con comisiones altas, moverlo a otro más barato no te cuesta impuestos. Es de las cosas más rentables y menos hechas.
¿Y si ya no quiero aportar más pero tengo uno abierto?
No pasa nada: no hay obligación de aportar. El dinero sigue invertido y sujeto a las mismas reglas de rescate. Es exactamente mi situación.
¿Existen planes de pensiones indexados en España?
Sí, aunque la oferta es mucho más pobre que en fondos y no todas las entidades los distribuyen. Renta 4, donde tengo el resto de mis fondos, no tiene ninguno, y ese detalle condicionó mi decisión más que cualquier análisis. Antes de abrir uno, comprueba qué hay en el catálogo de tu entidad.
¿Cómo tributa el rescate si lo cobro todo de golpe?
Como rendimiento del trabajo, sumándose al resto de tus ingresos de ese año, lo que puede dispararte a un tramo alto. Cobrarlo en forma de renta a lo largo de varios años suele salir bastante mejor que en un único pago, aunque depende de tu situación concreta.
¿Merece la pena para quien busca independencia financiera pronto?
Con matices importantes. El dinero de un plan no está disponible hasta la jubilación salvo supuestos tasados, así que si tu plan es dejar de trabajar bastante antes, tendrías que vivir del resto de la cartera durante años mientras esa parte sigue bloqueada. Yo lo tengo en cuenta y por eso mi ahorro va casi entero a fondos.
